La semaine sur les marchés –
28 juillet 2023

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Malgré les hausses de taux de la Fed, les marchés surprennent

 

  • La Fed relève son taux directeur à son plus haut niveau depuis 22 ans.
  • S&P 500 : 80 % des entreprises annoncent des bénéfices inattendus.
  •  Le PIB des États-Unis est plus élevé que prévu.

La Réserve fédérale américaine (la Fed) et la Banque centrale européenne ont toutes deux répondu aux attentes en relevant leur taux directeur. Selon le consensus des analystes, il pourrait s’agir de la dernière hausse du cycle actuel, ce qui a été accueilli favorablement par les marchés boursiers et a ainsi propulsé le S&P 500 et l’Eurostoxx 50 vers des sommets récents. Néanmoins, la Fed a souligné que la politique monétaire future sera dictée par l’évolution des tendances des données. Cette déclaration a permis au dollar américain de s’assouplir par rapport à un panier de devises et a donné un coup de fouet aux indices boursiers de divers marchés émergents.

En milieu de semaine, la publication des données du PIB américain a constitué une autre surprise. Pour le deuxième trimestre, la croissance du PIB a été plus forte que prévu (2,4 %), dépassant les attentes qui se situaient entre 1,8 % et 2 %. Ce résultat est principalement attribuable à la vigueur des dépenses de consommation, ce qui augure bien pour la confiance envers les marchés boursiers. Fait remarquable : malgré la forte croissance, l’inflation a continué de ralentir. La mesure de l’inflation du département du Commerce des États-Unis s’est établie à 2,6 %, ce qui représente une baisse marquée par rapport aux 4,1 % du premier trimestre et est nettement inférieur aux 3,2 % prévus.

Autre nouvelle positive : les données sur l’emploi se sont révélées plus solides que prévu, les demandes de chômage en cours et initiales ayant atteint leur creux depuis janvier et février, respectivement. Alors que la plupart des facteurs démographiques et structurels ont soutenu le marché du travail, la résilience indique que les hausses de taux n’ont pas eu d’incidence importante sur le marché de l’emploi.

Compte tenu de cette série de surprises à la hausse, il était normal que la saison des bénéfices donne aussi lieu à des résultats encourageants. La plupart des sociétés ont réussi à dépasser les attentes, ce qui apaise les craintes d’une récession cachée des bénéfices dans l’économie américaine. Près de la moitié des entreprises composant le S&P 500 ont maintenant publié leurs résultats, 80 % d’entre elles dépassant en moyenne de 5,65 % les bénéfices attendus.

Valeur des titres à la clôture hebdomadaire des marchés – Semaine terminée le 28 juillet 2023

(À 16 h HE*)

INDICES BOURSIERS
NiveauVariation1 semaineDDA1 an5 ans
   CADCADCADCAD
S&P/TSX20 527,77-14,12-0,07 %5,97 %5,50 %4,60 %
S&P 5004 577,1237,690,99 %16,94 %16,15 %10,48 %
DJIA35 458,96230,480,81 %4,57 %12,65 %7,15 %
FTSE 1007 694,2730,540,53 %7,34 %14,26 %-0,12 %
CAC 407 476,4743,70-0,19 %16,23 %31,74 %5,39 %
DAX16 469,75292,531,02 %19,04 %38,51 %4,19 %
Nikkei32 759,23454,982,03 %14,17 %15,80 %2,84 %
Hang Seng19 916,56841,304,84 %-1,48 %0,47 %-6,75 %
DEVISES
CADVariation
1 semaineDDA1 an5 ans
USD1,32350,00210,16 %-2,25 %3,34 %0,27 %
Euro1,4589-0,0114-0,78 %0,64 %11,70 %-0,84 %
Yen0,00940,00010,62 %-9,06 %-1,68 %-4,43 %
BONS DU TRÉSOR CANADIENSTauxVariationPRODUITS DE BASEUSDVariation
3 mois5,010,04Pétrole80,42 $3,49 $
5 ans3,920,11Or1 959,39 $-3,09 $
10 ans3,520,10Gaz naturel2,64 $-0,07 $
TAUX PRÉFÉRENTIEL CANADIEN
7,20 %

* Les données contenues dans ces graphiques ont été fournies par Bloomberg à 16 heures (heure de l’Est). Les données définitives à la clôture des marchés peuvent différer, en raison des délais liés à la production des données et au règlement des opérations de marché.

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