La semaine sur les marchés –
11 août 2023

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La Fed, plus forte que l’inflation

 

  • Indice des prix à la consommation aux États-Unis
  • Les importations et les exportations chinoises témoignent d’un ralentissement de la demande mondiale.
  • Optimisme prudent et scénario d’atterrissage en douceur

Le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) a été récemment publié aux États-Unis, l’IPC global en glissement annuel atteignant 3,2 %, ce qui est conforme aux prévisions consensuelles. Les données récentes indiquent une pression à la baisse sur les prix, les prix des biens durables ayant diminué de 1,4 % par rapport à l’année précédente.  

Bien que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, nous sommes convaincus que la période d’inflation élevée est terminée. Nous nous attendons à ce que la hausse des prix se situe à mi-chemin entre 3 % et 4 % au cours des six prochains mois, nos perspectives à plus long terme prévoyant une baisse et non une hausse de l’inflation. L’inflation plus faible et plus stable indiquée par ce rapport nous conforte dans l’idée que la Fed et la Banque du Canada ont terminé leur cycle d’augmentation des taux d’intérêt

En ce qui concerne la Chine, les données récentes indiquent des baisses notables des importations et des exportations pour le mois de juillet, reflétant ainsi un paysage économique mondial moins favorable. Les chiffres des importations pour le mois de juillet ont chuté de 12,4 % sur 12 mois, ce qui est pire que les prévisions qui tablaient sur une baisse de 5,6 %. De même, les exportations se sont contractées de 14,5 %, alors que l’on s’attendait à une baisse de 13,2 %.  

Ces chiffres témoignent des difficultés rencontrées par l’économie chinoise pour soutenir la croissance du commerce mondial. Il convient de noter que la baisse des exportations a été la plus rapide depuis le début de l’année 2020, lorsque la pandémie a commencé, tandis que la chute des importations a été la plus importante depuis janvier 2023, alors que les restrictions liées à la  COVID-19 produisaient toujours leurs effets. Bien que la faiblesse des importations et des exportations chinoises ait été plus importante que prévu, elle contribue à modérer les attentes en matière d’inflation. À mesure que la demande de produits manufacturés diminue, les prix devraient continuer à baisser.  

Un seul point de données ne constitue pas une tendance, mais la deuxième économie mondiale affiche une croissance plus lente et ses clients, notamment les États-Unis, le Japon et l’Europe, achètent moins. En ce qui concerne l’avenir, l’inflation n’est plus un problème, mais nous ne sommes pas encore prêts à donner le feu vert à l’économie mondiale. Nous continuons de tabler sur un atterrissage en douceur, d’après les données à notre disposition, et nous ne prévoyons pas de récession majeure même s’il ne faut pas pour autant baisser la garde. 

Pour un portrait plus détaillé de la situation, écoutez le balado de cette semaine.

Valeur des titres à la clôture hebdomadaire des marchés – Semaine terminée le 11 août 2023

(à 16 h HE*)

INDICES BOURSIERS
NiveauVariation1 semaineDDA1 an5 ans
   CADCADCADCAD
S&P/TSX20 399,72172,150,85 %5,31 %2,04 %4,56 %
S&P 5004 463,26-14,190,14 %15,85 %11,75 %10,02 %
DJIA35 281,47214,271,08 %5,71 %11,49 %7,36 %
FTSE 1007 524,16-40,21-0,40 %5,33 %10,39 %-0,02 %
CAC 407 340,1925,120,27 %15,12 %25,31 %5,87 %
DAX15 832,17-119,69-0,83 %15,45 %29,17 %4,57 %
Nikkei32 473,65280,90-0,85 %11,92 %12,86 %2,65 %
Hang Seng19 075,19-464,27-2,01 %-4,38 %0,43 %-7,13 %
DEVISES
CADVariation
1 semaineDDA1 an5 ans
US$1,34460,00620,46 %-0,69 %5,34 %0,46 %
Euro1,4719-0,0011-0,08 %1,53 %11,73 %-0,38 %
Yen0,0093-0,0002-1,71 %-10,06 %-3,32 %-4,78 %
BONS DU TRÉSOR CANADIENSTauxVariationPRODUITS DE BASEUSDVariation
3 mois5,050,04Pétrole83,09 $0,47 $
5 ans3,990,12Or1 913,93 $-27,38 $
10 ans3,650,10Gaz naturel2,78 $0,20 $
TAUX PRÉFÉRENTIEL CANADIEN
7,20 %

* Les données contenues dans ces graphiques ont été fournies par Bloomberg à 16 heures (heure de l’Est). Les données définitives à la clôture des marchés peuvent différer, en raison des délais liés à la production des données et au règlement des opérations de marché.

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